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Glassnode:代币与TVL齐飞,多链生态崛起

来源:Glassnode

作者:LUKE POSEY

编译:小回

以太坊链上活动持续走高,gas费达到3个月以来的最高水平,平均超过80gwei。这主要是由跨DEX的使用和对NFT的兴趣驱动的链上活动驱动的,并且这场竞争OpenSea已经摘得桂冠,该公司已稳稳领先于Uniswap,坐上日交易量的头把交椅,现在耗费最高交易费的领域便是NFT。

Glassnode:代币与TVL齐飞,多链生态崛起

资料来源:Parsec Finance

过去几周更有趣的是,用户对替代的Layer 1区块链的兴趣激增,Avalanche和Solana等平台代币价格在30天内大幅上涨,预示着多链未来的兴起。

Glassnode:代币与TVL齐飞,多链生态崛起

近期ETH价格保持在2900美元至3400美元的区间内,少数替代类公链项目在过去一个月中价格都出现强劲上涨。主要有:Solana (SOL)、Avalanche (AVAX)、Cosmos (ATOM)和Terra (LUNA) ,上涨均在85%以上。其余大多与BTC和ETH同步发展,Polkadot和BSC等其他Layer 1区块链也出现反弹,不过与SOL、AVAX和LUNA相比,表现仍然稍微逊色。

Glassnode:代币与TVL齐飞,多链生态崛起

每条链上DeFi活动的峰值与原生代币保持一致。Avalanche的情况尤其如此,其中1.8亿美元的流动性挖矿激励措施引发了该链的TVL和原生代币价格的抛物线走势,从几乎为零增加到18+亿美元。

Glassnode:代币与TVL齐飞,多链生态崛起

资料来源:DeFi Llama

值得注意的是,专注于DeFi的链中,凭借第五大TVL和第二大市值,Solana拥有最高的MC(市值):TVL比率,每1美元的TVL,该链的市值约为8美元,并且较高的MC:TVL比率表明投机溢价相对较高,因为项目估值超过了链上部署的资本。

MC:TVL比率

以太坊:3.3

BSC:4.0

Terra:2.0

Polygon:2.0

Solana:8.3

Avalanche:4.6

这意味着,如果我们假设在DeFi中锁定的总价值是评估区块链的重要指标,那么Solana可能是该指标被高估最多的。

1.8亿美元的流动性激励措施推动Avalanche迅速崛起

Avalanche是一个权益证明链,在智能合约平台中声称拥有最多的验证器和最快的完成时间。

迄今为止,Avalanche的增长相当缓慢,直到现在为止,其DeFi项目吸引的流动性仍旧有限。随后该项目宣布将使用其AVAX代币向流动性供应商提供1.8亿美元激励措施,首批2700万美元已分配给Aave和Curve,该激励措施为增加使用量和用户迁移到网络都提供了强大的激励,并且自激励措施公布以来,流动性一直有所增加。

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资料来源:DeFi Llama

借贷市场BENQi是Avalanche首个流动性达到10亿美元的项目,也是首批加入AVAX激励措施的项目之一。

该链最大的DEX是Pangolin,第二大DEX是Trader Joe。由于用户对Avalanche生态系统的兴趣增加,Pangolin取得了大幅增长,它的日均DEX交易量从400万美元增加到3+亿美元,增长了75倍。

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资料来源:info.pangolin.exchange

Avalanche的崛起能否长期持续下去?目前,流动性仍然有限,因为Avalanche上只有4个DeFi协议的TVL超过1亿美元,其中BENQi占主导地位。Avalanche上的项目仍然是克隆以太坊上的现有项目,通过激励措施可能会吸引高收益的增长,但达不到长期效果。

Solana:专注于可拓展和生态系统 

较代币价格而言,作为Layer 1的领跑者,Solana代币SOL的价格在过去的30天期间从30美元上涨至120美元。Solana在2021年之前专注于DeFi协议的实施,推动了其生态系统的增长,这种增长在很大程度上受到FTX和Alameda Research、Serum DEX的开发者以及Solana生态系统的重要投资者的支持。

目前,在网络上运行验证器所需硬件的CAPEX成本约为5000美元。Solana设计人员预计,摩尔定律将在长期内降低计算成本和准入门槛,允许更多验证器上线并保护网络安全。他们专注于对高级硬件优化,从而使得网络能够扩展,将吞吐量提升至每秒1000个交易,承受更多负载。Solana中的智能合约是使用Rust编程语言构建的。

Solana生态系统中最大的DeFi项目是DEX Raydium,拥有约10亿美元的TVL,主要是SOL池,也有一些面向以太坊重点项目的流动池。

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来源:Raydium Info

Raydium在交易势头强劲的日子里拥有约1.5亿美元的成交量,在所有链的DEX交易量中排名第 7。

目前,主要的流动性矿池对流动性供应商和质押者的回报都很高,以DEX的代币RAY支付给质押者作为奖励。在最大/最低风险池中,APR徘徊在70-100%范围内;在风险较高的矿池中,APR经常超过200%以上。

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来源:Raydium Info

迄今为止,Solana生态系统已为许多借贷协议提供了资金,但尚未成功吸引到任何大量流动性。Solana生态系统主要由以太坊项目的类似项目组成:Sabre(TVL:6亿美元)相当于Curve,而SolFarm是一个收益聚合器,类似于Yearn和其他聚合器,目前TVL为2.6亿美元。

Solana有5个项目的TVL超过1亿美元,但相比之下,以太坊拥有超过60个TVL超过1亿美元的项目。

对于需要扩展的项目,Solana无疑是一个有力的替代选择,尽管就目前而言,它在与以太坊争夺总流动性方面几乎没有实质改变。

Terra:Cosmos生态系统领导者

Terra是一个基于Cosmos IBC的Tendermint区块链,使用Tendermint构建的区块链具有与Cosmos IBC中的任何其他IBC区块链互操作性的优势。当Agoric、Tendermint区块链启用安全的JavaScript智能合约和其他Cosmos IBC项目继续上线时,它们将能够轻松互通,因为所有这些都建立在Tendermint共识之上的。

目前,Terra是Cosmos生态系统的领导者。Terra的支柱是Luna,它支持生态系统的UST稳定币并保护Terra,它的增长受到其两个主要协议——Anchor和Mirror的刺激,主导借贷协议Anchor的UST代币是加密领域第二大去中心化抵押稳定币。

 

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Anchor是Terra最大的DeFi协议,TVL超过34亿美元,UST存款为13亿美元,Luna和ETH为21美元。目前,贷方对UST存款APY为19%,UST的利用率为60%,UST的13亿美元存款中,大约有7.69亿美元被借出。

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另一个流动性增长明显的协议是Mirror。类似于Synthetix的镜像函数,生成现实世界的合成资产,如货币和股票等。该协议锁定了18.4亿美元的UST,其合成资产的日交易量超过1000万美元。Synthetix实际合成资产每日交易量通常不到1000万美元,SNX锁定了22亿美元。

小结

虽然最近几周一些替代的Layer 1智能合约平台的原生代币纷纷大幅上涨,但相对于以太坊而来,其余各条链上的实际流动性仍然有限。并且在Solana、Avalanche和Terra这三者中,目前都没有超过5个流动性超1亿美元的项目。

流动性挖矿激励确实能够吸引到资金流入,特别是Avalanche的TVL增长,主要是由于其1.8亿美元的激励政策引发的。另一个观察结果是,跨链的互操作性仍然有限,这意味着在不同链上部署到DeFi协议中的每一美元都会造成流动性的碎片化。

随着一些用户流到更新和更具实验性的区块链上,开发人员将不得不评估额外用户和资金进出以太坊的可行性和寿命。随着对用户、注意力和资本的竞争加剧,许多开发人员和协议可能会发现这些权衡是值得的,甚至会在协议设计中找到尚未开发的价值和机会。如果以太坊二层仍难以扩展网络,或者用户体验不佳,那么用户自然会转向Solana、Avalanche和Terra等替代链。

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