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DeFi 合成资产的纵向扩张,万物皆可合成

本文作者 | 隔夜的粥

原文作者 | UMA协议创始人Hart Lambur

导语:在定义什么是合成资产之后,我认为合成资产将允许DeFi发明在TradFi中是不可能的“新事物”。同样地,YouTube允许长尾视频内容的新形式蓬勃发展(取消开箱视频或Twitch视频流的形式),合成资产将创建我们甚至无法想象的新型金融产品。

我们在UMA遇到的一个常见问题是如何定义“合成资产”。

在今年早些时候的媒体网站上,DavidRyan和我充实了一个简单的模型:合成资产是炼金术。合成将一种资产类型转换为另一种资产类型。

具体来说,这个炼金术过程看起来像:

DeFi 合成资产的纵向扩张,万物皆可合成

归结为:抵押品与支付函数相结合产生了一种合成资产。例如,这是Maker的DAI的样子:

DeFi 合成资产的纵向扩张,万物皆可合成

当您退一步来概括这个概念时,它会变得异常强大。如果您采取任意抵押品和任意支付函数会发生什么?

好吧,您可以做任何事情的合成资产。

总而言之:任何抵押品+任何支付函数=任何合成资产

Synthetix的一些例子

想制造合成黄金吗?一件容易的事。

  • 抵押品(USDC) +支付函数(USDC * 1oz黄金)=合成资产($GLD)

追踪Bankless Twitter关注者的代币?当然。

  • 抵押品(USDC) +支付函数(USDC *BanklessTwitter关注者数量)=合成资产($BNKLES)

合成NFT索引跟踪代币?完成了。

  • 抵押品(ETH) +支付函数(ETH * NFT指数值)=合成资产($NFTINDEX)

这是合成资产在以太坊上的真正力量。您可以为任何事物创建金融资产。当Ryan完全吸收以下信息时,这是直播中发生的实际爆炸:

DeFi 合成资产的纵向扩张,万物皆可合成

是什么让这成为可能?

这个炼金术过程的神奇之处在于我上面所说的“支付函数”。支付函数定义了合成资产,这意味着您创建任何可能的合成资产的能力仅受此支付函数可以输出的内容限制。

这就是UMA协议的闪光点,UMA使开发者可以定义几乎任何他们可以想象的支付函数。

这是因为UMA合约是“无价的”,这意味着无需链上价格数据。UMA的设计仅在出现“争议”时才需要链上价格数据,这种情况非常罕见。(有趣的事实:在UMA上线的10个月中,我们仅遇到了6次争议,这意味着仅需6次链上价格请求即可确保2亿美元的TVL)。

换句话说,UMA允许您定义几乎任何任意的支付函数,而无需将任何数据推送到区块链。这意味着您可以在一个下午内构建几乎任何类型的合成资产。

合成资产的类型

我喜欢将合成资产分成四类。第四类是通配符类别,因为每天都有让我惊讶的东西在构建。

1)稳定币或稳定币相关合成物

Maker的DAI是一种旨在追踪1美元的合成资产。所有非法定货币支持的稳定币也都属于这一类,包括最近的算法稳定币浪潮(ESD、FEI、RAI等)。这些类型的合成稳定币具有显而易见的用途,这是许多加密领域的人所关心的,并且在今天有巨大的需求。

类似(但不完全相同)的产品是零息债券,也被称为收益美元。按照上面的格式,它们看起来像这样:

  • 抵押品(ERC20资产)+支付函数(美元/ ERC20资产)=合成美元

创建合成美元的结果是,您可以选择任何抵押品类型,并允许用户用该抵押品进行借贷。

这是对ERC20资产进行借贷的有效方式:例如,BadgerDAO的团队正在使用UMA合成器来构建CLAWS,这是由Badger vault支持的合成资产。这使Badger的风险承担者能够从所持的资产进行借贷。这些产品可以由LP代币、托管库代币或任何ERC20代币支持。

2)与加密货币相关

我将“与加密货币相关”合成物定义为帮助用户交易、对冲和杠杆加密货币风险的产品。

我最喜欢的示例:关于山寨币的看涨期权。UMA已用于在UMA、BAL、UNI和xSUSHI上创建看涨期权。这里的应用程序是无穷无尽的,我预计随着山寨币的波动性市场的发展,对这些期权类型的需求将显著增长。

另一个是BTCDOM。Domination.finance推出了该产品,使您可以在比特币相对于其他市场的相对优势中表达自己的立场。还有一个需要考虑的是Degenerative.finance的UGAS (YAM Finance的品牌),您可以对冲以太坊网络的gas费用。

另一个疯狂的例子是ethVIX。使用UMA,您可以购买跟踪以太坊波动性的代币。

我将合成加密货币放在这个存储桶中,就像以太坊上的比特币的合成版本一样。许多现有的方法(例如renBTC、WBTC)都依赖于锁定实际的比特币,但是完全可以创建一个完全合成的比特币或其他加密货币。

例如,YouMyChicFila团队创建的Mario.cash,这是在以太坊上完全合成的比特币现金。

3)真实世界的合成资产

合成资产通常与现实世界资产相关联:又称合成黄金,合成原油,或合成标准普尔500。许多人对这种将传统投资产品引入区块链的想法感到非常兴奋。

我的观点:我认为现实世界的资产有点无聊。

如今,使用加密货币的人们实际上并不关心在区块链上交易黄金,每天波动低于10%的黄金对于当今简直太稳定了。除了Yam Finance团队的uSTONKS,这是一个追踪Reddit的WallStreetBets上前10名股票的代币。

4)“其他合成资产”

这是让事情变得有趣的地方。我的观点是,合成资产将使创建者能够发明传统金融中根本不存在的新技术。

考虑一下YouTube为内容创造者所做的工作。在YouTube出现之前,制作电影或电视节目的成本非常昂贵。您必须是好莱坞工作室。YouTube让用户能够以低廉的价格发布自己的视频,这催生了一种前所未有的长视频内容。

没人能预料到拆箱视频或Twitch流媒体会成为一件事,或者实际上是在TikTok上风靡一时的任何事物。用户自创内容发明了一些没人能猜到的新东西。

YouTube是开放和未经许可的。好莱坞制片厂在任何情况下都不可能制作出能吸引数百万人眼球的节目。这种娱乐是“自发的”,也就是说,没有一个自上而下的实体能够创造出这种娱乐。

我认为,同样的事情也会发生在DeFi和合成资产上。UMA和其他DeFi协议使得构建金融资产的成本低于1000美元。相比之下,华尔街银行推出新的金融产品要花费数百万美元。

这为“用户生成的金融产品”奠定了基础。这个领域的建设者将会发明我们今天无法预测的新事物。

以下是我想到的一些更疯狂的想法:

  • 用于跟踪重要加密指标的代币(例如锁定在DeFi中的总价值或所有NFT的总市值)。
  • 激励集体行动的代币,特别是政府与公民之间的集体行动。我之前建议创建一个代币来追踪旧金山的人类排泄物目击事件。这个想法:旧金山可以发行“shit币”,可靠地致力于解决无家可归问题(如果他们成功了,就可以盈利);旧金山的居民可以购买shit币作为“情绪对冲”,如果问题恶化,他们可以赚钱。是否可以使用“集体行动”代币来应对热带雨林的砍伐,海洋污染或其他棘手的全球性问题?我很想试试。
  • 用于激励接种新冠肺炎疫苗的代币。如果80%的员工在5月1日之前接种疫苗,那么拉斯维加斯的一家赌场将支付高达100万美元的费用。可以使用KPI选择代币构建此功能的DeFi版本。
  • 激励招聘和推荐的代币。UMA最近推出了一个“人才推荐方案”计划,如果推荐人加入了UMA的核心开发团队并在此工作1年,那么推荐人将获得一个支付2.5万美元的代币。这是一种去中心化招聘的尝试。

创新是我最感兴趣的事情。

如果构建一种金融产品的成本接近于零,那么互联网会幻想出什么?

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