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顶级基金揭秘比特币现存12大风险,对冲基金之王入场会给币圈带来什么样的影响?

这段时间大家都关注DCEP,全球经济形势等热点,但最近有一个非常重要的消息,很多人没有关注到。

现在貌似波澜不惊,但牛盾认为这个消息会给币圈带来非常深远的影响,也为未来巨大牛市埋下伏笔。

詹姆斯·西蒙斯的“大奖章基金”拿到了在CME上进行比特币期货交易的许可。

“他来了,他来了,他带着礼物进来了,他脚踏祥云走来了!”

以下从四个方面来聊聊这个事情。

一、“大奖章基金”詹姆斯·西蒙斯的传奇

CME是芝交所,大家都清楚这是提供比特币期货交易的美国合规交易所。

那詹姆斯·西蒙斯是哪位大仙?在全球的量化交易资源,有一个传奇,号称是量化交易之王,他就是詹姆斯·西蒙斯。他被誉为“最赚钱的基金经理”和“最聪明的亿万富翁”。

西蒙斯在量化交易领域里的地位,相当于巴菲特在价值投资领域的地位,西蒙斯在技术流派眼里的实际地位甚至要更高。

詹姆斯·西蒙斯( James Simons)是1938年出生,今年已经82岁高龄了。

他有多传奇呢?他首先是个数学家,然后才是投资家。

23岁,他获得了加州大学伯克利分校的数学博士学位。毕业后,在美国国安部负责破译密码。26岁成为破译密码的特工。

30岁后又回归学术界并在之后获得几何学最高奖项纽约州立石溪大学数学系主任。

36岁,与中国旅美数学家陈省身共同发明了“陈-西蒙斯理论”,用数学理论证实了爱因斯坦相对论描述的扭曲空间确实存在。这个理论以他们两个的名字命名。

38岁,他获得了每5年一次的数学领域最高荣誉-全美数学科学维布伦(Veblen)奖。

1978年,他40岁,离开了学术界,创建了一家投资基金公司“文艺复兴科技公司”,主要投资于商品期货和其他金融工具。他对传统的华尔街那一套嗤之以鼻,自己独立开发了一系列数学模型进行投资,成为全球量化投资的鼻祖。

他所创立的文艺复兴科技公司更是鲜有人知。文艺复兴公司200多名员工中将近二分之一都是数学、物理学、统计学等领域顶尖的科学家。

1988年,50岁时,成立了第一支基金产品。由于该基金的两位基金经理都是美国著名的数学家,且都得到了数学界最高荣誉维布伦(Veblen)奖,该基金因此命名为“大奖章基金”,这只基金创造了27年不败的历史。

美国金融杂志《阿尔法》公布的2015、2016年全年最赚钱的顶级对冲基金经理榜单中,西蒙斯也以17亿美元与14亿美元的收益排名第一。

在1989年-2008年间 巴菲特的年平均回报率是20%,而西蒙斯的成绩是35%,在2008的次贷危机中巴菲特亏损了15%,而西蒙斯大赚了80%。

而这次获得比特币期货投资许可的就是著名的“大奖章基金”。

什么?今年的战绩如何?在今年这种史诗级黑天鹅的情况下,就连股神巴菲特都割肉了,大奖金基金在今年4月14日之前的收益竟然高达39%。

要知道,这是一家巨额持仓的基金,不是散户的三瓜两枣。这就有点吓人了。

二、西蒙斯的主要投资理念和方式

他到底是如何投资的呢?他的理念怎样?我专门到网上去寻找相关资料,发现资料寥寥无几。

我花了2个多小时看了他有限的几次演讲,了解了他的一些基本理念。

针对不同市场设计数量化的投资管理模型;以电脑运算为主导,排除人为因素干扰;

量化交易是西蒙斯管理基金的交易方式。西蒙斯依靠数学模型和电脑管理着巨额基金:用数学模型捕捉市场机会,由电脑作出交易决策。

量化交易能够极大减少投资者情绪波动的影响,避免了在市场极度狂热或悲观的情况下作出非理性的投资决策。

通过复杂的推理计算打败股票市场。

在全球各种市场上进行短线交易。

大奖章基金的数学模型主要是通过对历史数据的统计,找出金融产品价格、宏观经济、市场指标、技术指标等各种指标间变化的数学关系,发现市场目前存在的微小获利机会,并通过杠杆比率进行快速而大规模交易获利。

  

与巴菲特的“价值投资”不同,西蒙斯依靠数学模型和电脑,管理着自己旗下的巨额基金。

西蒙斯表示:“我是模型先生,不想进行基本面分析,模型的优势之一是可以降低风险。而依靠个人判断选股,你可能一夜暴富也可能在第二天又输得精光。”

西蒙斯说,“我们的出发点不是某一个公式而是市场数据,我们没有认为市场价格应该如何发展这样先入为主的观念。”

他的这种投资策略后来被人们称为“壁虎式投资法”。

“壁虎式投资法”,是指在投资时进行短线方向性预测,依靠交易很多品种、在短期做出大量的交易来获利。

用西蒙斯的话说,“交易要像壁虎一样平时趴在墙上一动不动,蚊子一旦出现就迅速将其吃掉,然后恢复平静等待下一个机会。”

他只寻找那些可以复制的微小获利瞬间,而绝不以“市场终将恢复正常”作为赌注投入资金。

好了,这些内容就不多讲。反正人家的秘籍不会告诉你。下面是重点。

三、大奖章基金对于比特币市场的认识

我在网上找到了大奖章基金《投资顾问注册统一申请书》,就是申请这次CME通过的文书,上面记载了大奖章基金的情况。

在上面介绍:

“Renaissance Technologies LLC(“Renaissance”或“公司”)是一家投资管理公司,成立于1982年,代表客户实施量化投资策略。

文艺复兴利用定量分析,特别是数学和统计方法,来揭示驱动其自动化交易系统的技术指标。这些系统或模型是文艺复兴时期拥有数学和科学高级学位的技术人员广泛研究的成果。

交易方式:限制在芝加哥商品交易所交易的现金结算期货合约。”

“截至2019年12月31日,公司管理的监管资产总额为165968863264美元。”

1600多亿美元,是不是比较吓人。要知道现在比特币的市值才1300亿美元,意思就是西蒙斯的基金公司一家就能把整个比特币装进去。

在文章中我还专门找到了大奖章基金对于比特币的认识。

期货交易的商品比特币(bitcoin)是一种相对较新且投机性很强的资产。比特币和基于比特币的期货价格极不稳定,投资结果可能会有所不同随着时间的推移。

这些工具涉及的风险和潜在损失要大得多相对于更传统的金融工具。

应考虑此类投资相比于许多其他投资,与比特币相关的一些风险是:

1)比特币历史有限;

2)没有任何政府承认比特币为法定货币;

3)没有发行或控制比特币的中央权力机构;

4)易受恶意行为人或僵尸网络操纵;

5)容易分叉;

6)价格大幅波动;

7)可能的相关性对其他分布式分类资产价格波动的影响;

8)比特币现货的存在交换欺诈、操纵和其他渎职风险;

9)未开发和比特币监管的演变性质;

10)比特币期货的基础风险比其他类型的投资工具更高;

11)交易所或期货商实施其他投资工具的可能性对比特币期货交易的要求或限制;

12)增加对审查加密市场中的参与者的监管。

任何这些因素都可能对基金投资的价值。

(以上内容由牛盾翻译,可能有不准确的地方,敬请谅解)

不得不说世界顶级基金对于入场参与比特币交易经过了深入的分析,这些都值得我们参考。

通过对历史数据的统计,找出宏观经济、市场指标、技术指标、金融产品价格等各种指标间变化的数学关系,发现市场目前存在的微小获利机会,并通过杠杆比率进行快速而大规模的交易获利。

四、对于币圈的可能影响

我一开始说了这个事情对于币圈可能会有比较长远的影响。具体来说有以下几个方面:

1.意味着主流投资圈对于比特币的极大认可。

按照“大奖章基金”选择资产的原则,所投资的产品务必符合三种要求:必须公开交易品种、流动性必须足够高、必须适合用数学模型来交易。

要符合这三种条件,此交易品种要有充分的可以进行分析的历史价格、交易量等数据,以此找到最适合的交易模型来实行量化投资。

詹姆斯西蒙斯的对冲基金入场,说明比特币符合交易品种的要求,对于比特币这一资产有相当的认可,作为全球顶级基金,“大奖章基金”的做法会吸引大量的机构跟风入场。尤其是在今年特殊情况下“大奖章基金”取得逆天成绩的情况下。

2.将给币圈提供巨大的流动性。

因为西蒙斯是采取高频量化交易,通过短时间微小的利差来进行获利。

尤其是他的基金体量巨大,那么这么高频对于币圈来说,能够提供巨大的交易额,也就是能够提供巨大的流动性,这种流动性对于币圈来说是非常重要的。

要知道,如果在异常情况下极容易出现流动性危机,而一旦出现流动性危机,可能会进入死亡螺旋。

就像312暴跌的时候,就是因为合约杠杆连环爆仓,导致平仓者不断的被强制卖出。而市场上买盘不够,就会出现死亡螺旋。

在312最终还是bm交易所出现宕机事件,才阻止了这种疯狂的下跌。可见流动性对于币圈来说是何等重要,有这么一个巨无霸加入,是非常有益的。

要知道,西蒙斯本人极其推崇短线套利、频繁交易。

“我们总是不停地买入、抛出;我们之所以赚钱,就是靠我们不停地交易。”

这么一个专业超短线高频交易的选手入场,对于比特币的流动性是大大加强。

3.比特币价格长期来看会趋于稳定,套利空间减少。

巨额基金入场,肯定一开始仓位不会太大,随着交易的深入,市值的提升,价格可能会稳定。

让一些大户操控市场变的更难。由于期货和现货价格的对应,一些试图通过拉盘砸盘控制市场的可能要掂量一下,可能会被反杀。

就像很多大宗商品黄金一样,波动会越来越小,套利机会就会变少。

但是,长期来看,更高的流动性,更多资金入场,是利好币圈的。

参考文章:

1.搜狐:对冲基金之王——数学家James Simons 
2.新浪财经:传奇对冲基金之王:数学家西蒙斯

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