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Frax算法稳定币,把uniswap的LP凭证变成稳定币

算法稳定币可以分为single-token 和 multi-token 两种模型。

single-token模型的算法稳定币有:AMPL、Base等;

multi-token模型的算法稳定币有:ESD、Basis、Frax等;

Frax 下周一将上线,下面做一下简单介绍。

 

一、算法稳定币 Frax

Frax试图成为一个高度可扩展、无信任、极度稳定、意识形态上的纯链上稳定币。

在Frax协议中有三个代币:FRAX(稳定币),Frax Shares(治理和价值累积代币),Frax Bonds(债务融资代币)

在Frax协议还有持有抵押品的池子合约,在开始支持USDT和USDC抵押,可以通过治理来添加或移除。

 

二、Frax 设计理念

Frax利用Uniswap的AMMs理念,构建了一个新型混合稳定币设计。

Frax将AMMs中的LP转为设计一个独特的稳定币,LP代币就是稳定币Frax。

可以用价值1美元的抵押品和治理(FXS)代币按抵押品比例进行铸造/赎回Frax,而这两种资产(抵押品和FXS)的比例会根据稳定币的价格动态变化。

 

三、铸造 FRAX 的抵押品

FRAX稳定币可以通过向系统中放入相应数量的其组成成分来进行铸币。

在起源阶段,FRAX是100%抵押的,也就是说,铸造FRAX只需要将抵押品放入铸币合约中。

在分数阶段,铸造FRAX需要放置适当比例的抵押品,并烧毁Frax份额(FXS)的比例。

该协议被设计成可以接受任何类型的加密货币作为抵押品,但此次Frax协议的实施将主要接受链上稳定币作为抵押品,以平抑抵押品的波动性,从而使FRAX能够顺利过渡到更多的算法比例。

随着系统速度的提升,将ETH和包裹BTC等波动性较大的币种纳入未来的池子中进行治理。

 

四、Frax 如何稳定呢

 

FRAX可以随时从系统中铸造和兑换,价值1美元,给套利者能够在公开市场上平衡FRAX的需求和供给。

 

1、Frax 高于1美元价格时

 

如果FRAX的市场价格高于1美元的目标价格,那么就有一个套利机会,通过将价值1美元的加密货币放入系统中,铸造FRAX,在公开市场上以超过1美元的价格出售FRAX代币。

在任何时候,为了制造新的FRAX,用户必须在系统中放入价值1美元的价值。不同的是抵押品和FXS占1美元价值的比例。

当FRAX处于100%抵押品阶段时,投入系统以制造FRAX的价值的100%都是抵押品。当协议进入分数阶段时,在铸造过程中进入系统的部分值变成FXS(然后从循环中烧掉)。例如,在98%的抵押品比率下,每铸造一个FRAX需要0.98美元的抵押品和0.02美元的fxs。在97%的抵押品比率下,每铸造一个FRAX需要0.97美元的抵押品和燃烧0.03美元的fxs,依此类推。

 

2、Frax 低于1美元价格时

 

如果FRAX的市场价格低于1美元的价格范围,也存在一个套利机会,可以通过在公开市场上廉价购买FRAX代币,并从系统中以1美元的价值赎回FRAX代币。

任何时候,用户都可以从系统中兑换价值1美元的FRAX。区别只是抵押品和FXS返还给赎回者的比例。

当FRAX处于100%抵押品阶段时,赎回FRAX返回的价值的100%是抵押品。当协议进入分数阶段时,在赎回过程中离开系统的部分值变成FXS(它是为兑换用户而铸造的)。例如,在98%的抵押品比率下,每一个FRAX可以兑换0.98美元的抵押品和0.02美元的fxs。在97%的抵押品比率下,每一个FRAX可以兑换0.97美元的抵押品和0.03美元的fxs。

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