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评估加密企业并进行投资时,风投机构到底该关注哪些点?

Pantera Capital 合伙人 Paul Veradittakit 列出了一份评估加密初创企业的清单。

撰文:Pantera Capital 风投合伙人 Paul Veradittakit
 翻译:卢江飞

现在身处旧金山的人们可能正在度过一个「愉快」的暑假,因为他们估计都已经被烤的很香了!

尽管许多人依然不愿意接受诸如 Yam 2.0、Spaghetti Money、以及 Cream 这些新型收益耕作(yield farming)的「收成」,但我想给出一些观点和指导,或许能在这段时间内为企业家和创业者提供一些帮助。

我经常听到一个问题:在评估加密初创公司并进行投资时,风险资本家(VC)到底该 get 哪些点?

这个问题的答案其实很简单:决定是否投资完全取决于投资者,不过加密行业风投和非加密行业风投之间的确存在一些差异。所以,我觉得可以分享一份自认为「体面」的完整清单,其中内容可能对投资者想要了解的话题和细节有所帮助。如果您充分掌握了这些内容,那么应该能比大多数人准备得更多、更充分!

我觉得现在发布这份清单的时机很合适,因为如今 DeFi 总锁仓价值已经超过 60 亿美元,而这也是我们从 2020 年以来看到 DeFi 行业里的早期投资交易数量比以往任何时间都多。下面,就让我们一起来看看这份清单的具体内容吧:

团队

  • 他们是否有管理人员和招聘经验?
  • 他们以前开发过产品吗?
  • 他们有市场销售 / 业务拓展经验吗?
  • 他们是否具有相关领域的专业知识?
  • 他们如何分析并解决难题?
  • 推荐人检查

  • 诚实

  • 有能力
  • 经验丰富
  • 积极行动
  • 努力工作
  • 团队成员要有差异

产品

  • 原型 /demo
  • IP
  • 是否可扩展
  • 功能特征
  • 如果有相关性:系统架构方式是什么以及某些决策是如何做出的?

地推战略

  • 客户获取方式
  • Twitter / 社交媒体数据参与度

客户资料

  1. 用户获取成本(CAC)
  2. 生命周期总价值(LTV)
  3. 客户与产品的互动
  4. 客户获取和客户流失应对策略
  5. 追踪客户满意度+客户支持响应时间

市场

  1. 目标市场是什么?
  2. 市场规模是否在不断扩大?
  3. 是否可以跨越从早期采用者到主流市场的鸿沟?
  4. 有哪些数据可以证明产品 / 市场契合度?
  5. 客户价值主张是否可量化、有高度且可识别?
  6. 是否能让客户产生急迫的购买欲望?
  7. 市场需求是否已建立?

竞争

  1. 市场竞争格局如何?
  2. 市场是否饱和?
  3. 竞争对手有多少资金 / 资源?

防御力

  1. 为什么以前的同行失败了?
  2. 您的公司或项目有何不同之处?
  3. 你的秘诀 / 必杀技 /「护城河」是什么?

发展路线图

  1. 即将推出的业务、发布的产品、以及明年的变化是什么?
  2. 招聘路线图
  3. 长期远景

商业模式

  1. 商业模式
  2. 费用结构
  3. 如果去中心化:
    • 网络会收取哪种费用?
    • 基础协议的费用如何汇总?
    • 哪些人会支付费用?

财务

  • 你的收入 / 支出明细有哪些?
  • 现金消耗率是多少?
  • 什么时候会达到收支平衡?
  • 财务计划是否合理?
  • 你的单位经济学是什么?都有道理吗?
  • 商业资本效率高吗?
  • 当前和预计的招聘预算
  • 中心化:
    • 专注于用户获取成本和生命周期总价值这两个指标
    • 专注于有机增长(无营销)
    • 专注于通过构建独特的分销渠道来推动增长
  • 去中心化:
    • 费用去哪里了?
    • 代币被销毁了吗?

融资

  • 此前融资轮和投资者
  • 当前条款
    • 如果有潜在客户,那么公司估值是多少?
  • 所得款项用途

总结

  • 阐明并强调各个问题的范围
  • 确保你在投资人面前进行融资路演的时候能「讲好故事」
  • 确定谁是您的客户
  • 确定并专注于关键绩效指标
  • 你的优势是什么?为什么你能赢?

来源链接:veradiverdict.substack.com

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